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Este estudo teve por objetivo investigar a relação entre a diversificação das receitas dos bancos brasileiros e sua relação com o risco de insolvência daquelas instituições, testando a hipótese de que uma maior diversificação das receitas pode diminuir o risco de insolvência. A amostra foi composta por instituições financeiras que continham dados relativos ao período de 1996 a 2013. Utilizando-se de modelos de dados em painel, os resultados indicam que no período estudado a diversificação das receitas das instituições financeiras, medida pelo Índice Herfindahl Hirschman (IHH) e pelo número de setores em qual cada instituição opera não influenciou o risco de insolvência dos bancos, medido pelo Z-score. Evidências indicam que o crescimento dos ativos aumenta o risco de insolvência, enquanto o tamanho e a capitalização estão negativamente relacionados ao risco. O Z-score também foi considerado sensível a fatores como o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) e a concorrência, onde o crescimento econômico sinaliza um menor risco para os bancos, enquanto que a concorrência aumenta o risco individual destas instituições. Não foi encontrada relação significante entre o Z-score e as variáveis representativas da lucratividade e da relação entre operações de crédito, ativos totais e os níveis de inflação.