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O objetivo deste estudo é verificar a relação de causalidade entre endividamento e lucratividades das empresas de capital aberto listadas na B3 no período de 2010 até 2018. O período foi selecionado tendo como base a aplicação do IFRS 9 até o último ano que se teve dados anuais. Para atingir o objetivo proposto, primeiro uma pesquisa bibliográfica sobre os determinantes da estrutura de capital foi realizada com o foco dado ao endividamento e a lucratividade. Empregou-se o método de dados em painel juntamente com Vetores Auto-regressivos (VAR) analisado a partir da teoria de causalidade de Granger exposto em Gujarati e Porter (2011). A lucratividade passada e o endividamento passado foram capazes de explicar o endividamento atual, mas o endividamento passado não explicou a lucratividade atual, somente a lucratividade passada. De maneira geral os resultados apontam que empresas mais lucrativas tendem a ter um índice de endividamento maior e as empresas mais endividadas no passado tendem a ter um endividamento maior no presente.