Estudos que avaliam a relação entre variáveis contábeis e o mercado de capitais tem sido objeto de várias pesquisas em contabilidade e em finanças. As pesquisas verificaram o poder de explicação que as informações contábeis podem ter sobre a variação dos preços das ações das empresas. Na maioria das pesquisas, realizadas anteriormente, a variável analisada foi o lucro. O presente estudo segue a mesma lógica de pesquisas anteriores lucro-retorno, substituindo a variável lucro pelas variáveis retorno sobre investimento em estoque e sobre o ciclo financeiro. O objetivo principal deste artigo é verificar, de maneira empírica, se há relação entre o retorno da ação de uma empresa e os retornos sobre investimento em estoque e sobre o ciclo financeiro. O modelo econométrico utilizado para realizar os testes empíricos foi à regressão de dados em painéis e a amostra foi constituída por todas as companhias listadas na Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA entre os anos de 2001 e 2010. Os resultados mostraram estatisticamente que apenas a variável retorno sobre o investimento em estoque possui uma associação com a variação do preço das ações das empresas, já a variável retorno sobre o ciclo financeiro não apresentou nenhuma influência sobre o preço das ações das empresas.