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Segundo Grossman e Stiglitz (1980), é possível um equilíbrio de mercado em que agentes que investem mais na obtenção de informação têm carteira de investimento com desempenho superior. Neste artigo é investigado, em linha com essa proposição teórica, se a sofisticação do método de seleção de carteiras permite desempenho superior. São avaliados os desempenhos de três métodos de formação de carteiras através de informações de preços de mercado e contábeis. A avaliação de desempenho é desenvolvida a partir de três métodos de retorno ajustado ao risco: índice de Treynor, índice de Sharpe e Alfa de Jensen. Os resultados demonstraram que os três métodos de seleção de carteiras obtiveram retorno anormal. Porém, não foi encontrada evidência de que a estratégia mais sofisticada conseguisse retornos superiores às demais.