Este trabalho apresenta uma análise de investimentos de um parque eólico, em que sua energia gerada será comercializada no leilão de energia de Fontes Alternativas no Ambiente de Contratação Regulado do Mercado de Energia Brasileiro. Como os empreendimentos em geração de fontes de energias renováveis envolvem fatores de risco, tanto na regulação quanto nas condições técnicas e de mercado, será utilizado como uma ferramenta para determinar o valor do parque eólico o Método de Opções Reais. Essa técnica incorpora, ao valor do projeto, as incertezas inerentes ao fluxo de caixa e, principalmente, a flexibilidade da dinâmica de decisões, levando em consideração que o investidor pode realizar o projeto imediatamente ou esperar.