A crise da pandemia da COVID-19 atingiu duramente os mercados financeiros globais. Essa crise fornece observações importantes sobre a volatilidade das séries financeiras. Portanto, este artigo tem como objetivo analisar o impacto da crise do COVID-19 na volatilidade do iShares Small Cap Fundo de Índice por meio dos modelos GARCH, eGARCH e tGARCH. Dessa forma, a série foi dividida em dois períodos, 2019 e 2020. Os modelos 2019 – eGARCH (1,1) e 2020 tGARCH (1,1) demonstraram efeitos de assimetria na série, mas somente este último apresentou efeito da alavancagem. Para entender melhor o impacto desse efeito, dividiu-se o ano de 2020 em dois subperíodos, de fevereiro a maio de 2020 e de junho a dezembro de 2020, para que dessa forma seja possível evidenciar que a COVID-19 teve uma forte influência na volatilidade de 2020, principalmente entre fevereiro e maio, indicando que a volatilidade tende a aumentar com as más notícias (COVID-19) e diminuir com as boas notícias. Para o resto do ano, o ativo permaneceu com assimetria, mas sem efeito da alavancagem. Essa pesquisa não só facilita o gerenciamento de risco, mas também ajuda os participantes do mercado a encontrarem mecanismos para acalmar o mercado em momentos de intensa volatilidade, fornecendo uma alternativa além do Circuit Breaker.