Tamanho da fonte: 

A presente pesquisa teve como objetivo analisar a relação entre a composição dos conselhos de administração e a política de dividendos nas empresas brasileiras não financeiras de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) no período entre 2010 e 2020. Os dados sobre os conselhos de administração foram extraídos dos formulários de referências das empresas disponibilizados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e os demais dados foram extraídos da base de dados Economática. Para mensurar a política de dividendos foram consideradas a declaração e o nível de pagamento de dividendos e as características da composição do conselho foram o tamanho, a independência, a diversidade de gênero, a expertise financeira, a indicação pelos controladores e a dualidade do Chief executive office (CEO). Os resultados mostraram que o tamanho, a independência, a diversidade e dualidade do CEO causam impacto na declaração dos dividendos, no entanto apenas o tamanho, o gênero e a dualidade do CEO são determinantes para o montante de dividendos pagos. Na prática, os resultados demonstram que a composição dos conselhos de administração no Brasil é importante instrumento de proteção dos acionistas, principalmente dos minoritários. No entanto, todos os investidores em geral devem levar em conta a composição dos conselhos, dado que a distribuição de dividendos faz parte da remuneração que eles esperam, e as empresas devem observar suas composições, uma vez que as características dos conselhos podem expropriar investidores

Conselho de Administração; Política de Dividendos; Investidores